作为下月议息会议前为数不多的重要数据，北京时间周三公布的3月CPI报告将成为美联储政策决定的重要参考。

美联储无法对通胀放心

随着市场消化3月非农报告，周一美元指数一度拉升近0.6%。外界正在评估美联储5月继续加息的可能性。

机构预测，3月整体CPI增速将从此前的6%大幅降至5.2%，但不考虑能源和食品的核心CPI将同比增长5.6%，增速较上月有所加快，或成为FOMC进一步加息的依据。

美联储主席鲍威尔在3月议息会议后的发布会上表示，将通胀率降至2%的过程还有很长的路要走，而且可能会很艰难。银行业风波后，包括克利夫兰联储主席梅斯特在内的多位官员在近日的讲话中依然谈及了物价高企和实现通胀目标的决心。

由于美国制造业受到需求放缓影响陷入萎缩，商品通胀压力持续回落。供应管理协会ISM制造业指数显示，支付价格指数已经回落至50以下，显示上游批发价格压力进一步缓解。

不过，最近数月通胀的重要推手——房屋租金涨幅已放缓，不排除会发生趋势性的逆转。

鲍威尔此前表示，房屋通胀有望在下半年出现拐点，但到目前为止迹象尚不明显。

服务业通胀依旧棘手。目前美国劳动力供需紧张有所缓解，美联储JOLTS报告显示，每个职位空缺对应求职者数量小幅回升，但依然处于近年来低位。随着美国家庭将消费从商品转向服务业，需求依然保持旺盛。3月新增非农就业中，近1/3的岗位来自服务业，或保持服务产品价格压力。

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