中小券商、龙头券商接连“降息”，证券行业又一波“降息潮”将至？

　　周一（11月11日）盘前，海通证券、国泰君安在官网发布通知称，调整人民币保证金利率标准至年化0.1%，较此前下调了0.05个百分点。

　　在此之前，10月下旬至今，民生证券、国投证券、华泰证券、中原证券已率先完成“降息”，调整后的客户资金利率均为年化0.1%。

　　其他券商是否会陆续跟进？第一财经记者11日在线咨询了多家券商，中信证券、兴业证券均表示，目前其客户证券账户资金的活期利率为0.1%。有相关人士表示：“（调整）是按照银行活期利息计息，和银行活期利率调整同步。”

　　受市场利率水平影响，今年以来，券商客户资金利率水平持续下行，由年化0.2%降至0.15%，再到目前的0.1%。今年3月至4月、7月至8月，券商先后完成了两轮“降息”。

　　目前券商客户保证金规模有多大，此轮“降息”将带来何种影响？据中国证券业协会数据，截至今年上半年末，147家证券公司客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.83万亿元。

　　有分析观点认为，客户保证金的利差收入是券商收入来源之一，也是驱使券商降息的内在动力。不过，也有观点认为，券商“降息”主要是为与银行存款利率调整保持一致，对中小投资者整体影响不大。

　　华泰、国泰君安、海通接连“降息”

　　本月至今公告“降息”的券商已有4家，龙头券商和中小券商均在内。

　　上周，华泰证券在11月7日发布通知称，公司调整客户人民币资金利率标准，调整后为0.1%（年化）。

　　该公司上一次调整客户资金利率标准是在8月中旬，由年化0.2%调至0.15%。

　　中原证券11月8日称，调整经纪业务客户存款利率。自本月9日起，公司将按照第三方存管银行的人民币活期存款利率0.1%为投资者计付利息。

　　进入本周，又有券商跟进“降息”。

　　国泰君安、海通证券11日双双公告称，调整人民币保证金利率，新标准也是年化0.1%。这是两家券商时隔3个月之后的年内第二次调整。今年8月12日，两公司调整人民币保证金利率至年化0.15%。

　　再早前，民生证券、国投证券已在10月下旬率先完成调降。

　　民生证券官网显示，该公司自10月18日起调整经纪客户人民币资金账户、信用客户和期权客户保证金账户的结息年利率至0.1%。

　　国投证券于10月25日将人民币保证金存款年利率由0.15%调整为0.1%，并表示个人投资者人民币保证金按结息日活期存款利率计结利息，机构/产品投资者按利率调整日为界，分段计结利息。

　　记者关注到，目前，多家券商尚未在官网发布客户资金利率标准调整的相关通知。不过，有中型券商客服人员表示：“按照银行活期利息计息，目前的活期利率为0.1%，跟银行活期利率的调整同步。”

　　年内券商已两度“降息”

　　今年以来，跟随银行脚步，券商也加入“降息”队伍。

　　年初，券商人民币保证金利率在年化0.2%水平。

　　据公开报道，东莞证券3月下旬公告称，根据市场利率变化，该公司决定自当月29日起，将投资者资金账户人民币活期利率调整为0.2%（年化）。彼时，渤海证券、爱建证券、开源证券等也公告称调整客户人民币资金利率标准，新利率标准同上。

　　三季度以来，行业又密集出现一波“降息”潮。7月至9月，南京证券、财通证券、华创证券等均发布了调整保证金利率的相关公告。

　　7月下旬，东北证券、兴业证券、粤开证券、东吴证券均公告调整客户人民币资金利率标准，调整后按年利率0.15%计付利息。

　　8月初，南京证券称，参照商业银行最新的人民币活期存款利率标准，公司于8月6日起将人民币保证金活期存款利率调整为0.15%；当月月底，财通证券，自9月5日起，将投资者保证金账户人民币活期利率调整为年化0.15%。

　　9月，还有券商跟进“降息”。光大证券自9月20日起将客户资金账户人民币活期年利率调整为0.15%。

　　券商再启“降息”，影响几何？

　　此次调整的券商客户保证金，即投资者股票账户里面的可用资金。对于这部分资金，券商会按照活期利率给投资者结算利息。

　　券商为何下调保证金利率？有券商非银分析师曾表示，主要是为了跟银行保持一致，随着银行活期利率下调而下调。

　　部分券商在通知中也提及了银行利率调整的情况。

　　中原证券称，10月18日，工商银行、农业银行等六大国有银行将人民币活期存款利率由0.15%调整至0.10%，公司自11月9日起将按照第三方存管银行的人民币活期存款利率0.10%为投资者计付利息。

　　券商“降息”将带来何种影响？

　　有业内人士曾分析称，证券保证金账户存款利率下调对客户的整体影响不大，一是因为存款利率下调的幅度较小；二是因为单个客户的保证金金额可能并不会很大，综合下来，最终到手利息预计降幅不大。

　　但也有分析认为，客户保证金的利差收入是券商收入来源之一，这也是驱使券商降息的内在动力。

　　据中证协数据，截至今年6月底，147家证券公司客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.83万亿元，受托管理资金本金总额9.27万亿元。

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