美股又经历了动荡的一周，硅谷银行破产持续发酵及潜在的衰退隐患令投资者感到焦虑。虽然美联储通过贴现工具向市场注入了超过1500亿美元流动性资金，投资者对金融板块的抛售并未完全结束，大量资金涌向美债等工具避险。通过与“股神”巴菲特接触，拜登政府试图找到化解危机的更多途径。

新一轮的议息会议在即，美联储面临着金融与物价稳定之间的权衡，地方性银行前景依然是恐慌抛售的风险点。

美联储是否会爆冷

按照美联储主席鲍威尔两周前的说法，未来的终端利率可能高于之前预期，但决定将取决于会议之前发布的数据。

上周公布的统计显示，2月份CPI从此前6.4%降至6%，创近18个月新低，不过剔除食品和能源的核心CPI增速仅回落0.1个百分点至5.5%，房租和服务通胀依然是物价上扬的推手，零售销售月率超预期回落也显示出物价对消费支出的压力，美联储实现2%中期目标前景依然艰巨。

牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（BobSchwartz）在接受第一财经记者采访时表示，以目前的通胀水平看，美联储需要维持加息模式，不过考虑到零售额、工业生产等指标弱于预期，已经不支持此前鲍威尔暗示的相对激进的利率立场。

由硅谷银行破产暴露的地方性银行风险让美联储接下来的政策路径有了更多不确定性。美联储数据显示，近一周美国银行业通过贴现窗口从美联储获得1528.5亿美元，是此前一周45.8亿美元的近30倍。这也超过了2008年秋季金融危机最严重阶段创下的1120亿美元的纪录。

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