沪市公司上半年业绩整体正增长,企业经营质量分化加大

2022-09-01 09:26

8月31日,A股上市公司披露半年报收官。沪市主板公司和科创板业绩均同比增长,但是受疫情等内外部不利因素持续影响,部分公司经营困难有所加大。

今年上半年,沪市主板公司营业收入、净利润分别同比增长 9%、6%;科创板公司营业收入、净利润分别同比增长33%、20%。

不过,受国际形势复杂演变、国内疫情冲击等因素影响,沪市主板公司上中下游行业分化有所扩大,科创板公司业绩波动与分化趋势也逐步显现。

沪市主板:整体正增长,但上中下游行业分化有所扩大

2022年上半年,沪市主板公司合计实现营业收入24.77万亿元,净利润2.33万亿元,扣非后净利润2.24万亿元,同比增长9%、6%和8%。其中,二季度同比增长6%、6%和5%,环比增长6%、5%和2%。

从产业结构看,实体类公司实现营业收入19.75万亿元,净利润1.13万亿元,扣非后净利润1.05万亿元,同比增长11%、12%和15%,尤以先进制造业增势较好。其中二季度同比增速分别为7%、6%和6%。金融类公司实现营业收入5.02万亿元,净利润1.19万亿元,同比均基本持平。

从上中下游行业来看,沪市公司上半年分化有所扩大。其中,上游行业维持高景气度。上半年大宗商品价格保持高位运行,石油、煤炭、有色三大原材料采掘行业收入增速达34%、26%、14%,利润增速达60%、105%、89%,在上年同期高基数的基础上增速不减。

中下游行业经营业绩承压。中游行业受上游原材料价格高企及下游需求放缓两端挤压,经营压力明显增加,代表行业如钢铁行业上半年净利润大幅下滑61%,且二季度降幅较一季度进一步增大,化工行业净利润同比增长15%,但相较去年增速大幅放缓。

下游行业中,部分基本必选消费行业业绩仍保持稳定增速,如食品、农副产品、饮料行业分别实现利润增幅19%、152%、20%,医药制造行业受上年高基数影响,增速出现放缓,但仍保持3%的利润增幅;部分可选消费行业受局部疫情冲击较大,汽车、房地产、文体娱乐行业利润分别下滑30%、34%、17%,住宿餐饮业出现亏损。

从具体的上市公司来看, 疫情影响仍有待修复。上半年,沪市主板276家公司亏损,占比17%,合计亏损金额1195亿元,相较2021年上半年,亏损家数增加115家,亏损金额扩大564亿元。分地区看,上海、吉林等地受疫情影响,相关公司营业收入和净利润同比分别下降7%、24%;16%、44%。

经营质量方面,不同公司分化加大,约6成公司经营风险有所抬升。其中,超6成公司毛利率同比下滑、近5成公司现金流同比下降、约6成公司应收账款周转率下降,4成公司坏账准备计提比例增加,回款放缓也导致实体公司资产负债率较上年末增加0.67个百分点,约半数实体公司资产负债率有所提升。

科创板:研发投入同比增20%,业绩分化逐步显现

与沪市主板情况类似,2022年上半年,科创板整体业绩同比增长,但因新冠疫情、俄乌冲突等外部事件与科创企业自身经营风险等多重因素相互叠加,上市公司业绩波动与分化趋势逐步显现。

今年上半年,科创板公司共计实现营业收入5195.01亿元,同比增长33%;实现归母净利润585.58亿元,同比增长20%;实现扣非后归母净利润502.33亿元、同比增长29%。

其中,超七成公司营收增长,85家公司营收增长50%以上,31家公司营收翻番,两成公司营收超过10亿元;超五成公司归母净利润实现增长,107家公司净利润增长50%以上,超一成公司净利润增幅超过100%,最高达18倍。

研发投入是体现科创板公司科技创新的一个重要指标。今年上半年,科创板公司研发投入金额合计达到460.54亿元,同比增长20%;研发投入占营业收入比例平均为17%,63家公司研发投入强度在30%以上;合计新增发明专利超4800余项,平均每家公司拥有发明专利数达到120项。

科创板也形成了一定产业集聚效应。板块内集成电路产业链公司达到73家,占A股同行业上市公司约六成,上半年营业收入和归母净利润分别同比增长34%和23%;生物医药领域公司达到101家,其中体外诊断行业上半年营业收入和归母净利润分别同比增长66%和46%;新能源领域,12家光伏产业链企业上半年营业收入和归母净利润分别同比增长106%和210%;14家动力电池产业链企业营业收入和归母净利润分别同比增长84%和92%。

同时,科创板公司业绩分化逐步显现,部分公司经营风险值得关注。其中,15家公司营业收入同比下滑超过50%;86家公司归母净利润同比下滑超过50%,83家公司业绩出现亏损(包括26家上市时未盈利企业)。

具体来看,科技创新企业业务模式新、经营规模小,容易导致业绩波动。 同时,部分重点区域二季度受疫情影响较大、增长放缓,且疫情反复、国际环境等相关影响目前尚未完全消除,科创企业经营的外部局势日趋复杂。

上交所称,将密切跟踪科创板公司经营风险变化,完善创新制度工具,切实支持科创企业纾难解困、激发增长活力,助力稳住我国创新经济的“基本盘”。

作者:杨佼 来源: 第一财经

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