硅料价格居高不下,大全能源上半年盈利增三倍

2022-08-04 17:42

8月4日,硅料企业大全能源(688303.SH)披露2022年半年报。持续受益于上游硅料价格“难降温”,这家硅料企业仅上半年的净利就达去年全年的1.66倍。

半年报显示,今年上半年公司实现营业收入163.40亿元,同比增长262%;实现归母净利润95.25亿元,同比增长341%。

公司在半年报中表示,上半年公司的经营业绩大幅增长,主要是由于光伏硅料市场持续紧俏、供需紧张,导致销售价格比去年同期同比上涨101.91%。此外,公司三期B阶段项目于年初达产,新产能释放带动上半年销量同比增长79.59%,因此公司收入较去年同期大幅增加。

大全能源从事高纯多晶硅的研发、制造及销售,处于光伏产业链的上游环节,为下游硅片、半导体等厂商提供高纯多晶硅原材料。公司的下游合作企业主要包括隆基绿能(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688599.SH)、TCL中环(002129.SZ)、上机数控(603185.SH)、美科股份、高景太阳能等。

从营收结构来看,公司的第一营收来源是多晶硅业务。回顾其过去四年的年报数据,2018年至2021年,公司的多晶硅业务分别实现营业收入19.77亿元、23.91亿元、46.33亿元、108.32亿元,营收占比分别为99.17%、98.55%、99.33%、99.61%。

第一财经记者注意到,目前公司主营业务多晶硅的名义产能为10.5万吨,规模在业内处于第一梯队。据中国光伏行业协会数据,2022年上半年,国内多晶硅产量约36.5万吨,公司对应期间的多晶硅产量为6.67万吨,占国内多晶硅产量的18.3%。半年报显示,公司内蒙古包头一期10万吨高纯多晶硅项目已经启动建设,预计于2023年第二季度建成投产,届时公司总产能预计超过20.5万吨。

2021年,大全能源实现营业总收入108.32亿元,同比增长132.23%;实现归母净利润57.24亿元,同比增长448.56%。

而公司去年业绩的增长,同样是受益于硅料的供不应求和价格的持续上涨。浙商证券分析指出,全球光伏装机需求强劲,行业上下游产能投放速度不匹配,硅料环节供应紧缺导致多晶硅价格大幅上涨。

多晶硅的生产制造具备很高的技术及资金壁垒。据中国光伏行业协会CPIA统计,2021年万吨级多晶硅生产线设备投资成本约10.3亿元/万吨。

同时,多晶硅产线的重资产属性导致其扩产周期较长。第一财经记者从多位业内人士处获悉,多晶硅从投资建设到调试完毕并量产,建设周期约需要一年到一年半,产能爬坡周期约需要三个月到半年。时间上,明显长于下游环节六到八个月的建设周期和一到两个月的爬坡周期。

正泰新能源(601877.SH)董事长陆川于近日公开表示:“目前硅料利润较高,推动诸多企业涌入,但其作为材料化工行业,有自身的投产节奏要求,通常其核心材料交货期为12个月,产能投放的周期较长。”

中钢经济研究院首席研究员胡麒牧博士告诉第一财经记者:“硅料供应紧张这个情况,主要是因为硅料产能扩张的速度赶不上下游需求扩张的速度。短期来看,即使硅料厂进行产能的扩张,但是从投资到最后达产并形成实际的产量,这中间需要时间,在这个过程中,硅料供给偏紧带动了价格的上涨。”

而正是多晶硅的上述行业特性,导致光伏产业链各环节供需错配。供需失衡直接反映到价格上,导致今年以来硅料价格持续攀升,迟迟“难降温”。

据中国有色金属工业协会硅业分会数据,截至今年7月底,单晶致密料(多晶硅料由于质量、型号不同可分为单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料等)平均价格(含税)已突破296元/公斤。

当然,硅料进入涨价周期离不开整个光伏行业高景气度的大背景。据国家能源局最新数据,今年1月至6月,光伏累计新增装机30.88GW,同比增长137.4%。中国海关数据显示,今年1月至6月,光伏组件累计出口81.49GW,累计同比增长81%。

不过,硅业分会专家委副主任吕锦标近日在光伏产业链供应论坛中预测称,“随着硅料新产能放量,零售市场的供应增加,预计2023年硅料价格将开启下行通道。”

作者:陈姗姗 来源: 第一财经

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